Περίληψη:Η αντίφαση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης είναι ένας από τους λόγους που οδήγησαν την άνοδο των τιμών του νικελίου, αλλά πίσω από την άγρια κατάσταση της αγοράς, περισσότερες κερδοσκοπίες στον κλάδο είναι «χύμα» (με επικεφαλής τη Glencore) και «άδειες» (κυρίως από τον όμιλο Tsingshan). .
Πρόσφατα, με τη σύγκρουση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας ως ασφάλεια, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νικελίου LME (London Metal Exchange) ξέσπασαν σε μια «επική» αγορά.
Η αντίφαση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης είναι ένας από τους λόγους που οδηγούν την άνοδο των τιμών του νικελίου, αλλά πίσω από την άγρια κατάσταση της αγοράς, περισσότερες εικασίες στον κλάδο είναι ότι οι κεφαλαιουχικές δυνάμεις των δύο πλευρών είναι «ταύρος» (με επικεφαλής την Glencore) και « άδεια» (κυρίως από τον Όμιλο Tsingshan).
Φινίρισμα του χρονοδιαγράμματος της αγοράς νικελίου LME
Στις 7 Μαρτίου, η τιμή του νικελίου LME σκαρφάλωσε από 30.000$/τόνο (τιμή ανοίγματος) σε 50.900$/τόνο (τιμή διακανονισμού), σημειώνοντας αύξηση μία ημέρα περίπου 70%.
Στις 8 Μαρτίου, οι τιμές του νικελίου LME συνέχισαν να ανεβαίνουν στα ύψη, αυξάνοντας το μέγιστο των 101.000 $/τόνο και στη συνέχεια υποχώρησαν ξανά στα 80.000 $/τόνο. Στις δύο ημέρες διαπραγμάτευσης, η τιμή του νικελίου LME αυξήθηκε έως και 248%.
Στις 4:00 μ.μ. της 8ης Μαρτίου, το LME αποφάσισε να αναστείλει τη διαπραγμάτευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης νικελίου και να αναβάλει την παράδοση όλων των συμβολαίων spot νικελίου που είχαν αρχικά προγραμματιστεί για παράδοση στις 9 Μαρτίου.
Στις 9 Μαρτίου, ο όμιλος Tsingshan απάντησε ότι θα αντικαταστήσει την εγχώρια μεταλλική πλάκα νικελίου με την υψηλής ματ πλάκας νικελίου και έχει διαθέσει επαρκή θέση για παράδοση μέσω διαφόρων καναλιών.
Στις 10 Μαρτίου, το LME είπε ότι σχεδίαζε να αντισταθμίσει τις θέσεις long και short εν όψει της επανέναρξης των συναλλαγών νικελίου, αλλά και οι δύο πλευρές απέτυχαν να ανταποκριθούν θετικά.
Από τις 11 έως τις 15 Μαρτίου, το νικέλιο LME συνέχισε να αναστέλλεται.
Στις 15 Μαρτίου, το LME ανακοίνωσε ότι το συμβόλαιο για το νικέλιο θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται στις 16 Μαρτίου τοπική ώρα. Ο Όμιλος Tsingshan δήλωσε ότι θα συντονιστεί με το σωματείο πιστώσεων ρευστότητας για το περιθώριο διακράτησης νικελίου και τις ανάγκες διακανονισμού της Tsingshan.
Εν ολίγοις, η Ρωσία, ως σημαντικός εξαγωγέας πόρων νικελίου, επιβλήθηκε κυρώσεις λόγω του ρωσο-ουκρανικού πολέμου, με αποτέλεσμα την αδυναμία παράδοσης του ρωσικού νικελίου στο LME, που επικαλύπτεται από πολλούς παράγοντες όπως η αδυναμία αναπλήρωσης των πόρων νικελίου στο Η Νοτιοανατολική Ασία έγκαιρα, οι κενές εντολές του Ομίλου Tsingshan για αντιστάθμιση μπορεί να μην είναι δυνατές Παραδόθηκαν έγκαιρα, γεγονός που δημιούργησε μια αλυσιδωτή αντίδραση.
Υπάρχουν διάφορες ενδείξεις ότι αυτή η λεγόμενη εκδήλωση "σύντομης συμπίεσης" δεν έχει ακόμη τελειώσει και η επικοινωνία και το παιχνίδι μεταξύ των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων ενδιαφερόμενων μερών, της LME και των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων συνεχίζονται ακόμη.
Χρησιμοποιώντας αυτό ως ευκαιρία, αυτό το άρθρο θα προσπαθήσει να απαντήσει στις ακόλουθες ερωτήσεις:
1. Γιατί το μέταλλο νικελίου γίνεται το επίκεντρο του παιχνιδιού του κεφαλαίου;
2. Είναι επαρκής η παροχή πόρων νικελίου;
3. Πόσο θα επηρεάσει η αύξηση της τιμής του νικελίου την αγορά νέων ενεργειακών οχημάτων;
Το νικέλιο για μπαταρία ισχύος γίνεται ένας νέος πόλος ανάπτυξης
Με την ταχεία ανάπτυξη των νέων ενεργειακών οχημάτων στον κόσμο, σε συνδυασμό με την τάση του υψηλού νικελίου και του χαμηλού κοβαλτίου στις τριμερείς μπαταρίες λιθίου, το νικέλιο για μπαταρίες ισχύος γίνεται ένας νέος πόλος ανάπτυξης της κατανάλωσης νικελίου.
Ο κλάδος προβλέπει ότι έως το 2025, η τριμερής μπαταρία παγκόσμιας ισχύος θα αντιπροσωπεύει περίπου το 50%, εκ των οποίων οι τριμερείς μπαταρίες υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 83%, και το ποσοστό των τριμερών μπαταριών της σειράς 5 θα πέσει κάτω από το 17%. Η ζήτηση για νικέλιο θα αυξηθεί επίσης από 66.000 τόνους το 2020 σε 620.000 τόνους το 2025, με μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης σύνθετων υλικών 48% τα επόμενα τέσσερα χρόνια.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η παγκόσμια ζήτηση νικελίου για ηλεκτρικές μπαταρίες θα αυξηθεί επίσης από λιγότερο από 7% επί του παρόντος σε 26% το 2030.
Ως παγκόσμιος ηγέτης στα νέα ενεργειακά οχήματα, η συμπεριφορά της Tesla «αποθησαυρισμού νικελίου» είναι σχεδόν τρελή. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Tesla, Μασκ, έχει επίσης αναφέρει πολλές φορές ότι οι πρώτες ύλες νικελίου είναι το μεγαλύτερο εμπόδιο της Tesla.
Η Gaogong Lithium παρατήρησε ότι από το 2021, η Tesla συνεργάστηκε διαδοχικά με τη γαλλική εταιρεία εξόρυξης της Νέας Καληδονίας Proni Resources, τον αυστραλιανό γίγαντα εξόρυξης BHP Billiton, τη Brazil Vale, την καναδική εταιρεία εξόρυξης Giga Metals, την αμερικανική εξόρυξη Talon Metals κ.λπ. ορισμένες μακροπρόθεσμες συμφωνίες προμήθειας συμπυκνωμάτων νικελίου.
Επιπλέον, εταιρείες στην αλυσίδα της βιομηχανίας μπαταριών ισχύος, όπως οι CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei και Tsingshan Group αυξάνουν επίσης τον έλεγχό τους στους πόρους νικελίου.
Αυτό σημαίνει ότι ο έλεγχος των πόρων νικελίου ισοδυναμεί με τον έλεγχο του εισιτηρίου στην πίστα τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Glencore είναι ο μεγαλύτερος έμπορος εμπορευμάτων στον κόσμο και ένας από τους μεγαλύτερους εταιρείες ανακύκλωσης και επεξεργασίας υλικών που περιέχουν νικέλιο στον κόσμο, με χαρτοφυλάκιο εξόρυξης νικελίου στον Καναδά, τη Νορβηγία, την Αυστραλία και τη Νέα Κολεδονία. ακίνητη περιουσία. Το 2021, τα έσοδα από το νικέλιο της εταιρείας θα είναι 2,816 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση περίπου 20%.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της LME, από τις 10 Ιανουαρίου 2022, το ποσοστό των εισπράξεων αποθήκης μελλοντικής εκπλήρωσης νικελίου που κατέχει ένας πελάτης αυξήθηκε σταδιακά από 30% σε 39% και στις αρχές Μαρτίου, το ποσοστό των συνολικών εισπράξεων αποθήκης έχει ξεπεράσει το 90%. .
Σύμφωνα με αυτό το μέγεθος, η αγορά εικάζει ότι οι ταύροι σε αυτό το μακροχρόνιο παιχνίδι είναι πιο πιθανό να είναι η Glencore.
Από τη μία πλευρά, ο όμιλος Tsingshan έχει σπάσει την τεχνολογία παρασκευής του "NPI (nickel pig iron from laterite nickel ore) - high nickel matte", η οποία έχει μειώσει σημαντικά το κόστος και αναμένεται να σπάσει την επίδραση του θειικού νικελίου στο καθαρό νικέλιο (με περιεκτικότητα σε νικέλιο τουλάχιστον 99,8 %, γνωστό και ως πρωτογενές νικέλιο).
Από την άλλη, το 2022 θα είναι η χρονιά που θα τεθεί σε λειτουργία το νέο έργο του Ομίλου Tsingshan στην Ινδονησία. Η Tsingshan έχει ισχυρές προσδοκίες ανάπτυξης για τη δική της παραγωγική ικανότητα υπό κατασκευή. Τον Μάρτιο του 2021, η Tsingshan υπέγραψε συμφωνία προμήθειας ματ υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο με την Huayou Cobalt and Zhongwei Co., Ltd. Η Tsingshan θα προμηθεύσει 60.000 τόνους ματ υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο στη Huayou Cobalt και 40.000 τόνους στην Zhongwei Co., Ltd. εντός ενός έτους από τον Οκτώβριο 2021 Υψηλό νικέλιο ματ.
Πρέπει να επισημανθεί ότι οι απαιτήσεις του LME για τα προϊόντα παράδοσης νικελίου είναι καθαρό νικέλιο και το νικέλιο με υψηλή περιεκτικότητα σε ματ είναι ένα ενδιάμεσο προϊόν που δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για παράδοση. Το καθαρό νικέλιο Qingshan εισάγεται κυρίως από τη Ρωσία. Το ρωσικό νικέλιο απαγορεύτηκε να εμπορεύεται λόγω του Ρωσο-Ουκρανικού πολέμου, υπερβάλλοντας το εξαιρετικά χαμηλό απόθεμα καθαρού νικελίου στον κόσμο, το οποίο έθεσε το Qingshan σε κίνδυνο «δεν υπάρχουν αγαθά για προσαρμογή».
Ακριβώς λόγω αυτού είναι που επίκειται το μακροχρόνιο παιχνίδι του μετάλλου νικελίου.
Παγκόσμια αποθέματα νικελίου και προσφορά
Σύμφωνα με το Γεωλογικό Ινστιτούτο των Ηνωμένων Πολιτειών (USGS), από τα τέλη του 2021, τα παγκόσμια αποθέματα νικελίου (αποδεδειγμένα αποθέματα χερσαίων κοιτασμάτων) είναι περίπου 95 εκατομμύρια τόνοι.
Μεταξύ αυτών, η Ινδονησία και η Αυστραλία έχουν περίπου 21 εκατομμύρια τόνους αντίστοιχα, που αντιπροσωπεύουν το 22%, κατατάσσοντας τις δύο πρώτες. Η Βραζιλία αντιπροσωπεύει το 17% των αποθεμάτων νικελίου 16 εκατομμυρίων τόνων, καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση. Η Ρωσία και οι Φιλιππίνες αντιστοιχούν σε 8% και 5% αντίστοιχα. %, κατετάγη τέταρτη ή πέμπτη. Οι TOP5 χώρες αντιπροσωπεύουν το 74% των παγκόσμιων πόρων νικελίου.
Τα αποθέματα νικελίου της Κίνας είναι περίπου 2,8 εκατομμύρια τόνοι, αντιπροσωπεύοντας το 3%. Ως κύριος καταναλωτής πόρων νικελίου, η Κίνα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές πόρων νικελίου, με ποσοστό εισαγωγών άνω του 80% για πολλά χρόνια.
Σύμφωνα με τη φύση του μεταλλεύματος, το μετάλλευμα νικελίου χωρίζεται κυρίως σε θειούχο νικέλιο και νικέλιο λατερίτη, με αναλογία περίπου 6:4. Το πρώτο βρίσκεται κυρίως στην Αυστραλία, τη Ρωσία και άλλες περιοχές, και το δεύτερο βρίσκεται κυρίως στην Ινδονησία, τη Βραζιλία, τις Φιλιππίνες και άλλες περιοχές.
Σύμφωνα με την αγορά εφαρμογών, η κατάντη ζήτηση νικελίου είναι κυρίως η κατασκευή ανοξείδωτου χάλυβα, κραμάτων και μπαταριών ισχύος. Ο ανοξείδωτος χάλυβας αντιπροσωπεύει περίπου το 72%, τα κράματα και τα χυτά προϊόντα αντιπροσωπεύουν περίπου το 12%, και το νικέλιο για τις μπαταρίες είναι περίπου 7%.
Προηγουμένως, υπήρχαν δύο σχετικά ανεξάρτητες οδοί εφοδιασμού στην αλυσίδα εφοδιασμού νικελίου: "καθαρό νικέλιο-νικέλιο χυτοσίδηρος/νικέλιο σίδηρος-ανοξείδωτος χάλυβας" και "θειούχο νικέλιο-καθαρό νικέλιο-νικέλιο-μπαταρίες".
Ταυτόχρονα, η αγορά προσφοράς και ζήτησης νικελίου αντιμετωπίζει σταδιακά μια διαρθρωτική ανισορροπία. Από τη μία πλευρά, ένας μεγάλος αριθμός έργων χυτοσιδήρου νικελίου που παράγονται με τη διαδικασία RKEF έχουν τεθεί σε λειτουργία, με αποτέλεσμα ένα σχετικό πλεόνασμα νικελίου χυτοσιδήρου. Αφετέρου, λόγω της ταχείας ανάπτυξης νέων ενεργειακών οχημάτων, μπαταριών Η ανάπτυξη του νικελίου έχει οδηγήσει σε σχετική έλλειψη καθαρού νικελίου.
Τα στοιχεία από την έκθεση του World Bureau of Metal Statistics δείχνουν ότι θα υπάρξει πλεόνασμα 84.000 τόνων νικελίου το 2020. Από το 2021, η παγκόσμια ζήτηση νικελίου θα αυξηθεί σημαντικά. Οι πωλήσεις νέων ενεργειακών οχημάτων έχουν οδηγήσει στην αύξηση της οριακής κατανάλωσης νικελίου και η έλλειψη προσφοράς στην παγκόσμια αγορά νικελίου θα φτάσει τους 144.300 τόνους το 2021.
Ωστόσο, με την ανακάλυψη της τεχνολογίας επεξεργασίας ενδιάμεσων προϊόντων, η προαναφερθείσα οδός παροχής διπλής δομής σπάει. Πρώτον, το χαμηλής ποιότητας μετάλλευμα λατερίτη μπορεί να παράγει θειικό νικέλιο μέσω του υγρού ενδιάμεσου προϊόντος της διαδικασίας HPAL. Δεύτερον, το μετάλλευμα λατερίτη υψηλής ποιότητας μπορεί να παράγει χυτοσίδηρο νικελίου μέσω της πυροτεχνικής διαδικασίας RKEF και στη συνέχεια να περάσει από την εμφύσηση του μετατροπέα για να παράγει υψηλής ποιότητας ματ νικέλιο, το οποίο με τη σειρά του παράγει θειικό νικέλιο. Αντιλαμβάνεται τη δυνατότητα εφαρμογής μεταλλευμάτων νικελίου λατερίτη στη νέα ενεργειακή βιομηχανία.
Επί του παρόντος, τα έργα παραγωγής που χρησιμοποιούν τεχνολογία HPAL περιλαμβάνουν Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito κ.λπ. Ταυτόχρονα, το έργο Qingmeibang που επενδύθηκε από την CATL και η GEM, το έργο Huayue νικελίου-κοβαλτίου που επενδύθηκε από την Huayou Cobalt και το νικέλιο Huafei -Το έργο κοβαλτίου που επενδύθηκε από την Yiwei είναι όλα έργα διαδικασίας HPAL.
Επιπλέον, τέθηκε σε λειτουργία το έργο ματ υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο με επικεφαλής τον Όμιλο Tsingshan, το οποίο άνοιξε επίσης το χάσμα μεταξύ νικελίου λατερίτη και θειικού νικελίου και πραγματοποίησε τη μετατροπή του χυτοσιδήρου νικελίου μεταξύ ανοξείδωτου χάλυβα και βιομηχανιών νέας ενέργειας.
Η άποψη της βιομηχανίας είναι ότι βραχυπρόθεσμα, η απελευθέρωση υψηλής ικανότητας παραγωγής ματ νικελίου δεν έχει φτάσει ακόμη στο μέγεθος της μείωσης του κενού εφοδιασμού στοιχείων νικελίου και η αύξηση της προσφοράς θειικού νικελίου εξακολουθεί να εξαρτάται από τη διάλυση πρωτογενούς νικελίου όπως π.χ. κόκκους νικελίου/σκόνης νικελίου. διατηρήσει μια ισχυρή τάση.
Μακροπρόθεσμα, η κατανάλωση νικελίου σε παραδοσιακούς τομείς όπως ο ανοξείδωτος χάλυβας έχει διατηρήσει σταθερή ανάπτυξη και η τάση ταχείας ανάπτυξης στον τομέα των τριών μπαταριών ισχύος είναι βέβαιη. Η παραγωγική ικανότητα του έργου "nickel pig iron-high nickel matte" απελευθερώθηκε και το έργο διαδικασίας HPAL θα εισέλθει στη μαζική περίοδο παραγωγής το 2023. Η συνολική ζήτηση για πόρους νικελίου θα διατηρήσει μια αυστηρή ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης στο μελλοντικός.
Ο αντίκτυπος της αύξησης της τιμής του νικελίου στην αγορά νέων ενεργειακών οχημάτων
Στην πραγματικότητα, λόγω της εκτοξευόμενης τιμής του νικελίου, η έκδοση υψηλής απόδοσης Model 3 της Tesla και η έκδοση μακράς διάρκειας, υψηλής απόδοσης του μοντέλου Y που χρησιμοποιεί μπαταρίες υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο έχουν αυξηθεί κατά 10.000 γιουάν.
Σύμφωνα με κάθε GWh τριμερούς μπαταρίας λιθίου υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο (λαμβάνοντας ως παράδειγμα το NCM 811), απαιτούνται 750 μεταλλικοί τόνοι νικελίου και κάθε GWh τριών μπαταριών λιθίου μεσαίου και χαμηλού νικελίου (5 σειρές, 6 σειρές) απαιτεί 500-600 μεταλλικούς τόνους νικελίου. Στη συνέχεια, η τιμή μονάδας του νικελίου αυξάνεται κατά 10.000 γιουάν ανά τόνο μετάλλου, πράγμα που σημαίνει ότι το κόστος των τριμερών μπαταριών λιθίου ανά GWh αυξάνεται κατά περίπου 5 εκατομμύρια γιουάν σε 7,5 εκατομμύρια γιουάν.
Μια πρόχειρη εκτίμηση είναι ότι όταν η τιμή του νικελίου είναι 50.000 $/τόνο, το κόστος ενός Tesla Model 3 (76,8 KWh) θα αυξηθεί κατά 10.500 γιουάν. και όταν η τιμή του νικελίου ανέλθει στα 100.000$/τόνο, το κόστος ενός Tesla Model 3 θα αυξηθεί. Αύξηση σχεδόν 28.000 γιουάν.
Από το 2021, οι παγκόσμιες πωλήσεις νέων ενεργειακών οχημάτων έχουν αυξηθεί και η διείσδυση στην αγορά μπαταριών υψηλής ισχύος νικελίου έχει επιταχυνθεί.
Συγκεκριμένα, τα high-end μοντέλα ηλεκτρικών οχημάτων στο εξωτερικό υιοθετούν ως επί το πλείστον τη διαδρομή τεχνολογίας υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο, η οποία οδήγησε σε σημαντική αύξηση της εγκατεστημένης χωρητικότητας μπαταριών υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο στη διεθνή αγορά, συμπεριλαμβανομένων των CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI και άλλες κορυφαίες εταιρείες μπαταριών στην Κίνα, την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα.
Όσον αφορά τον αντίκτυπο, αφενός, η τρέχουσα μετατροπή του νικελίου χυτοσιδήρου σε νικέλιο υψηλής ποιότητας ματ νικέλιο οδήγησε σε αργή απελευθέρωση της παραγωγικής ικανότητας του έργου λόγω ανεπαρκών οικονομικών. Οι τιμές του νικελίου συνεχίζουν να αυξάνονται, γεγονός που θα τονώσει την παραγωγική ικανότητα των έργων ματ υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο της Ινδονησίας για επιτάχυνση της παραγωγής.
Από την άλλη πλευρά, λόγω της αύξησης των τιμών των υλικών, τα νέα ενεργειακά οχήματα έχουν αρχίσει να αυξάνουν τις τιμές συλλογικά. Η βιομηχανία ανησυχεί γενικά ότι εάν η τιμή των υλικών νικελίου συνεχίσει να ζυμώνεται, η παραγωγή και οι πωλήσεις μοντέλων οχημάτων νέας ενέργειας υψηλής περιεκτικότητας σε νικέλιο ενδέχεται να αυξηθούν ή να περιοριστούν φέτος.
Ώρα δημοσίευσης: Απρ-12-2022